本月研究机构发布新政策通报,美容师全职招聘

今日行业协会发布行业动态,三年暴增4倍！Momenta2025年毛利率71.6%，车企为“灵魂”买单全国统一客服电话，正规售后服务

甘南临潭县、临高县博厚镇 ，合肥市瑶海区、眉山市青神县、滨州市无棣县、遵义市红花岗区、内蒙古巴彦淖尔市五原县、天水市秦安县、深圳市光明区、湛江市徐闻县、沈阳市辽中区、温州市平阳县、潍坊市寒亭区、宜昌市西陵区、乐东黎族自治县利国镇、吕梁市柳林县、常州市武进区 、文昌市潭牛镇、南昌市青山湖区、杭州市拱墅区、内蒙古通辽市科尔沁左翼中旗、三明市三元区、万宁市龙滚镇、大庆市红岗区、长治市武乡县、黔东南镇远县、泉州市永春县、南平市武夷山市、铜仁市沿河土家族自治县

,今日监管部门披露新进展,售后服务中心热线，电话网络全渠道

成都市彭州市、中山市三乡镇 ，上海市虹口区、广西来宾市忻城县、晋中市左权县、永州市冷水滩区、运城市盐湖区、铁岭市清河区、毕节市赫章县、常德市津市市、杭州市滨江区、合肥市巢湖市、广西桂林市资源县、淮安市淮阴区、屯昌县枫木镇、楚雄元谋县、宜昌市猇亭区 、攀枝花市西区、遵义市凤冈县、玉溪市澄江市、张家界市武陵源区、广西防城港市防城区、吕梁市离石区、永州市零陵区、澄迈县永发镇、湘西州花垣县、惠州市惠阳区、绵阳市游仙区、江门市江海区、宁夏银川市贺兰县、丽江市古城区

全球服务区域: 巴中市恩阳区、本溪市本溪满族自治县 、东莞市望牛墩镇、临沂市莒南县、忻州市神池县、临沂市平邑县、恩施州宣恩县、大兴安岭地区呼中区、定西市临洮县、海口市琼山区、南阳市内乡县、赣州市瑞金市、大连市旅顺口区、嘉峪关市峪泉镇、晋中市祁县、六安市叶集区、长治市襄垣县 、大同市灵丘县、长治市平顺县、肇庆市端州区、昭通市鲁甸县、龙岩市永定区

,今日研究机构传递重大研究成果,，零部件供应中心，全品类配件库存

全国服务区域: 福州市闽侯县、商丘市民权县 、东莞市横沥镇、西安市长安区、东莞市东城街道、绥化市兰西县、莆田市荔城区、双鸭山市饶河县、广西梧州市蒙山县、陵水黎族自治县椰林镇、内蒙古赤峰市红山区、铜仁市沿河土家族自治县、淄博市张店区、乐东黎族自治县万冲镇、商洛市镇安县、大同市平城区、丽江市宁蒗彝族自治县 、濮阳市濮阳县、临汾市安泽县、商丘市民权县、牡丹江市东安区、烟台市龙口市、昆明市晋宁区、龙岩市连城县、临夏和政县、佳木斯市同江市、内蒙古呼和浩特市武川县、十堰市竹溪县、衡阳市蒸湘区、信阳市新县、苏州市虎丘区、茂名市高州市、甘南合作市、澄迈县金江镇、沈阳市皇姑区、三明市永安市、肇庆市高要区、吕梁市方山县、东营市东营区、东方市感城镇、济南市槐荫区

:今日行业报告传达政策变化,

当行业在讨论宁德时代的利润顶车企 7 家的时候，一个远超宁德时代所代表的电池毛利率的行业正逐步浮出水面。6 月 23 日，自动驾驶公司 Momenta 通过港交所上市聆讯。在其发布的招股说明书显示，在 2023 至 2025 三年间，momenta 的营业收入从 7.43 亿元攀升至 24.13 亿元，整体规模实现三倍增长，年均复合增长率突破 80%。目前，Momenta 的营收由两大板块构成：与整车厂合作开发特定车型的智能驾驶方案（项目制）和许可服务，按量产车辆收取的授权费。其中，技术开发服务 2025 年收入 14.45 亿元，占总收入 59.9%。而技术许可从 2023 年的 0.23 亿元大幅增长至 2025 年的 9.68 亿元，三年增长 42 倍，占总收入比例跃升至 40.1%。由于技术研发成本已前置投入，每新增一台车的授权收入几乎不增加额外成本，技术许可被认为是其高增长的保障。这部分收入增量成本较低，这使得其毛利率被快速抬高。数据显示，mmomenta 的毛利率从 2023 年的 17.5% 增长到 2024 年的 49.0%，再飙升至 2025 年的 71.6%，在三年时间中增长超过了 4 倍。可以说是目前最夸张的毛利率增长水平之一。经营快速增长，毛利率水平提升，这直接带来了 momenta 的利润大幅好转，其经调整亏损则从 10.93 亿元大幅收窄至 3.03 亿元。不过，2023 年至 2025 年的净亏损分别为 25.70 亿元、32.06 亿元和 34.58 亿元，三年累计净亏损约为 92.34 亿元。从数据来看，其冲击盈利的速度在加快。同时，得益于客户的增长，其现金流状况也快速好转，招股说明书显示其截至 2025 年末企业现金储备超百亿元。作为一家软件公司，Momenta 核心的支出是研发。其在 2023 年至 2025 年，Momenta 的研发开支分别为 12.81 亿元、15.08 亿元和 18.69 亿元，近三年累计研发投入达 46.6 亿元。momenta 的员工中高学历占比较高，人力成本较大。招股书显示，其研发人员 1157 人，占员工总数近 82%，超三分之二拥有硕士及以上学历。在市场份额上，momenta 表示截至 2026 年 2 月 28 日止过去 12 个月，按城市 NOA 销量计算，其于全球独立城市 NOA 解决方案提供商中排名第一，市场份额为 64.5%。在整个招股说明书中，momenta 的三年毛利率增长引发外界关注。目前，在智能驾驶相关上市公司中，有小马智行、地平线、小鹏集团、文远知行、黑芝麻智能、佑驾创新等企业，momenta 是其中毛利率最高的一家。这个毛利率有多高呢？目前，在行业中受到攻击比较多的电池龙头宁德时代，其在一季度销售毛利率 24.82%，远低于智驾企业。而车企就更是望尘莫及了。从整车来看，目前最高的是赛力斯，其毛利率为‌ 26.24% ‌，小米汽车一季度整个智能电动汽车及 AI 等创新业务的毛利率为 20.1%。另外，作为车企龙头的比亚迪，比亚迪一季度毛利率达 18.8%。其他更多的车企，毛利率水平远低于比亚迪，整体在 15% 以下，甚至在 10% 以下。在智能电动车时代，汽车的核心部件变成了电池、智驾、座舱等。其中电池成本占据了电车成本的 50% 以上，是最大块，而智驾系统、座舱等也是关键成本。在核心的利润上，智驾这种软件开发甚至远比电池更加冲击整车的利润—因为其采取的是授权模式。每卖出一辆车就可以获得收益分成。在多年前，智驾等被认为是车企的 " 灵魂 " 所在，不少车企希望将灵魂掌控在自己手中，这背后不仅仅是车辆开发的主导权和技术定义，还有对利润的掌控能力。当软件商以授权模式完成在车企上的布局，其所代表的新模式将车企利润已经锁在一个区间之中。而再叠加芯片等核心部件，车企将很有可能由此进入低毛利率的时代——这种情况，和 PC 时代的电脑非常相似。软件供应商在每一辆量产车上持续参与利润分配，这就是放弃灵魂之后的必然会付出的成本。正是如此，一些车企也在努力地完成对电池、智驾、座舱乃至芯片的布局。以比亚迪为例，其在这些方面均有自己的完整的布局。这也使得其能够在竞争之中，保持自己的定价权和控制权。另一方面，车企也在进行对这些高成本供应商的 " 去绑定 "，建立多元化的供应关系，以分解成本。这在电池上已经表现得很明显，即便是鸿蒙智行在近期也在打造更多的供应选择。而在智驾等关键配套上，车企并没有完全放弃自研，仍然在寻找机会完成替代。对于 momenta 这样的企业而言，确实面临着很强的替代风险和价格战压力，其战略中需要增强 C 端的感知能力。在 2024 年，宁德时代最重要的变化就是强化了类似 "CATL Inside" 的战略，提出了买电车认准宁德时代的口号，打造了其在 C 端影响力从而强绑定了车企。在智驾上，目前拥有这一号召力的只有华为的乾崑智驾。对于其他企业而言，在技术能力之外，强化 C 端认知也将是后续竞争的必然选择。推荐阅读