本周行业报告披露政策新动向,养生学徒招聘

今日相关部门发布新动向,三年暴增4倍！Momenta2025年毛利率71.6%，车企为“灵魂”买单数字化维保平台，智能管理维护周期

文昌市龙楼镇、内蒙古呼和浩特市玉泉区 ，兰州市七里河区、泉州市丰泽区、海南同德县、平顶山市卫东区、宜昌市长阳土家族自治县、鹤壁市山城区、济宁市曲阜市、吉林市磐石市、池州市青阳县、榆林市神木市、济南市市中区、广西百色市西林县、安康市紫阳县、汉中市佛坪县、东方市八所镇 、安庆市宿松县、三门峡市湖滨区、果洛玛沁县、长治市沁源县、黄冈市红安县、潍坊市高密市、西宁市湟中区、宁夏吴忠市青铜峡市、湛江市廉江市、怀化市靖州苗族侗族自治县、清远市佛冈县、广西梧州市藤县

,本月行业协会发布重要动态,全国统一回收标准，环保处理规范

丽江市玉龙纳西族自治县、内蒙古呼伦贝尔市根河市 ，漳州市漳浦县、长春市农安县、牡丹江市西安区、嘉峪关市新城镇、衡阳市衡南县、揭阳市揭西县、雅安市宝兴县、周口市沈丘县、中山市板芙镇、遂宁市蓬溪县、陇南市两当县、内蒙古赤峰市宁城县、酒泉市阿克塞哈萨克族自治县、海东市民和回族土族自治县、成都市金堂县 、芜湖市湾沚区、朔州市朔城区、邵阳市绥宁县、雅安市天全县、六盘水市水城区、六安市霍邱县、德州市宁津县、湖州市吴兴区、本溪市本溪满族自治县、广西防城港市港口区、昭通市永善县、南昌市南昌县、白沙黎族自治县元门乡、揭阳市榕城区

全球服务区域: 福州市马尾区、广西崇左市龙州县 、韶关市乐昌市、广州市增城区、上海市黄浦区、铁岭市铁岭县、广西梧州市万秀区、湛江市霞山区、淮南市田家庵区、贵阳市南明区、阜阳市颍州区、成都市龙泉驿区、宁德市周宁县、咸宁市嘉鱼县、兰州市红古区、牡丹江市海林市、普洱市景谷傣族彝族自治县 、珠海市金湾区、万宁市龙滚镇、抚顺市望花区、南昌市东湖区、大庆市萨尔图区

,今日监管部门传达新研究成果,，家电售后专线，专业团队高效处理

全国服务区域: 万宁市东澳镇、青岛市崂山区 、深圳市盐田区、梅州市平远县、临沂市蒙阴县、佳木斯市富锦市、屯昌县西昌镇、菏泽市成武县、铜陵市义安区、哈尔滨市呼兰区、广元市青川县、萍乡市莲花县、内蒙古通辽市开鲁县、儋州市白马井镇、西安市莲湖区、咸阳市乾县、聊城市茌平区 、榆林市神木市、徐州市新沂市、鹤岗市绥滨县、东方市八所镇、黄冈市武穴市、南昌市南昌县、济南市平阴县、成都市蒲江县、内蒙古鄂尔多斯市伊金霍洛旗、广西防城港市东兴市、乐东黎族自治县千家镇、汕头市南澳县、内蒙古呼和浩特市武川县、沈阳市法库县、衡阳市衡阳县、内蒙古通辽市扎鲁特旗、宁夏石嘴山市平罗县、常州市新北区、运城市万荣县、遵义市习水县、五指山市毛阳、甘南夏河县、大庆市大同区、太原市尖草坪区

:近期行业报告发布新研究成果,

当行业在讨论宁德时代的利润顶车企 7 家的时候，一个远超宁德时代所代表的电池毛利率的行业正逐步浮出水面。6 月 23 日，自动驾驶公司 Momenta 通过港交所上市聆讯。在其发布的招股说明书显示，在 2023 至 2025 三年间，momenta 的营业收入从 7.43 亿元攀升至 24.13 亿元，整体规模实现三倍增长，年均复合增长率突破 80%。目前，Momenta 的营收由两大板块构成：与整车厂合作开发特定车型的智能驾驶方案（项目制）和许可服务，按量产车辆收取的授权费。其中，技术开发服务 2025 年收入 14.45 亿元，占总收入 59.9%。而技术许可从 2023 年的 0.23 亿元大幅增长至 2025 年的 9.68 亿元，三年增长 42 倍，占总收入比例跃升至 40.1%。由于技术研发成本已前置投入，每新增一台车的授权收入几乎不增加额外成本，技术许可被认为是其高增长的保障。这部分收入增量成本较低，这使得其毛利率被快速抬高。数据显示，mmomenta 的毛利率从 2023 年的 17.5% 增长到 2024 年的 49.0%，再飙升至 2025 年的 71.6%，在三年时间中增长超过了 4 倍。可以说是目前最夸张的毛利率增长水平之一。经营快速增长，毛利率水平提升，这直接带来了 momenta 的利润大幅好转，其经调整亏损则从 10.93 亿元大幅收窄至 3.03 亿元。不过，2023 年至 2025 年的净亏损分别为 25.70 亿元、32.06 亿元和 34.58 亿元，三年累计净亏损约为 92.34 亿元。从数据来看，其冲击盈利的速度在加快。同时，得益于客户的增长，其现金流状况也快速好转，招股说明书显示其截至 2025 年末企业现金储备超百亿元。作为一家软件公司，Momenta 核心的支出是研发。其在 2023 年至 2025 年，Momenta 的研发开支分别为 12.81 亿元、15.08 亿元和 18.69 亿元，近三年累计研发投入达 46.6 亿元。momenta 的员工中高学历占比较高，人力成本较大。招股书显示，其研发人员 1157 人，占员工总数近 82%，超三分之二拥有硕士及以上学历。在市场份额上，momenta 表示截至 2026 年 2 月 28 日止过去 12 个月，按城市 NOA 销量计算，其于全球独立城市 NOA 解决方案提供商中排名第一，市场份额为 64.5%。在整个招股说明书中，momenta 的三年毛利率增长引发外界关注。目前，在智能驾驶相关上市公司中，有小马智行、地平线、小鹏集团、文远知行、黑芝麻智能、佑驾创新等企业，momenta 是其中毛利率最高的一家。这个毛利率有多高呢？目前，在行业中受到攻击比较多的电池龙头宁德时代，其在一季度销售毛利率 24.82%，远低于智驾企业。而车企就更是望尘莫及了。从整车来看，目前最高的是赛力斯，其毛利率为‌ 26.24% ‌，小米汽车一季度整个智能电动汽车及 AI 等创新业务的毛利率为 20.1%。另外，作为车企龙头的比亚迪，比亚迪一季度毛利率达 18.8%。其他更多的车企，毛利率水平远低于比亚迪，整体在 15% 以下，甚至在 10% 以下。在智能电动车时代，汽车的核心部件变成了电池、智驾、座舱等。其中电池成本占据了电车成本的 50% 以上，是最大块，而智驾系统、座舱等也是关键成本。在核心的利润上，智驾这种软件开发甚至远比电池更加冲击整车的利润—因为其采取的是授权模式。每卖出一辆车就可以获得收益分成。在多年前，智驾等被认为是车企的 " 灵魂 " 所在，不少车企希望将灵魂掌控在自己手中，这背后不仅仅是车辆开发的主导权和技术定义，还有对利润的掌控能力。当软件商以授权模式完成在车企上的布局，其所代表的新模式将车企利润已经锁在一个区间之中。而再叠加芯片等核心部件，车企将很有可能由此进入低毛利率的时代——这种情况，和 PC 时代的电脑非常相似。软件供应商在每一辆量产车上持续参与利润分配，这就是放弃灵魂之后的必然会付出的成本。正是如此，一些车企也在努力地完成对电池、智驾、座舱乃至芯片的布局。以比亚迪为例，其在这些方面均有自己的完整的布局。这也使得其能够在竞争之中，保持自己的定价权和控制权。另一方面，车企也在进行对这些高成本供应商的 " 去绑定 "，建立多元化的供应关系，以分解成本。这在电池上已经表现得很明显，即便是鸿蒙智行在近期也在打造更多的供应选择。而在智驾等关键配套上，车企并没有完全放弃自研，仍然在寻找机会完成替代。对于 momenta 这样的企业而言，确实面临着很强的替代风险和价格战压力，其战略中需要增强 C 端的感知能力。在 2024 年，宁德时代最重要的变化就是强化了类似 "CATL Inside" 的战略，提出了买电车认准宁德时代的口号，打造了其在 C 端影响力从而强绑定了车企。在智驾上，目前拥有这一号召力的只有华为的乾崑智驾。对于其他企业而言，在技术能力之外，强化 C 端认知也将是后续竞争的必然选择。推荐阅读