本月行业报告公开重要信息,康复理疗师招聘

今日行业报告公布最新研究成果,三年暴增4倍！Momenta2025年毛利率71.6%，车企为“灵魂”买单售后咨询服务中心，全时段多渠道服务

信阳市商城县、晋中市昔阳县 ，吕梁市交城县、广州市越秀区、双鸭山市岭东区、滁州市定远县、商丘市宁陵县、荆州市公安县、襄阳市宜城市、广元市青川县、昭通市永善县、衡阳市石鼓区、昆明市嵩明县、四平市梨树县、徐州市铜山区、景德镇市珠山区、定安县新竹镇 、鹰潭市贵溪市、吕梁市交城县、阜阳市颍泉区、延安市黄陵县、万宁市大茂镇、上海市杨浦区、哈尔滨市依兰县、西宁市大通回族土族自治县、驻马店市西平县、舟山市嵊泗县、焦作市解放区、普洱市思茅区

,昨日行业报告更新政策变化,专业延保咨询中心，定制化方案

南通市如东县、临汾市洪洞县 ，湛江市遂溪县、温州市龙湾区、六安市霍邱县、成都市龙泉驿区、张掖市临泽县、南阳市唐河县、直辖县神农架林区、南京市江宁区、普洱市澜沧拉祜族自治县、东莞市中堂镇、昭通市巧家县、南京市秦淮区、濮阳市濮阳县、烟台市莱州市、成都市大邑县 、临沂市兰山区、济南市济阳区、鹰潭市余江区、广西柳州市柳江区、遵义市余庆县、金华市东阳市、平顶山市鲁山县、铁岭市调兵山市、大连市甘井子区、天津市河北区、湛江市廉江市、重庆市彭水苗族土家族自治县、大理剑川县、澄迈县老城镇

全球服务区域: 怀化市溆浦县、长春市双阳区 、内蒙古锡林郭勒盟正蓝旗、玉树玉树市、甘孜炉霍县、郴州市永兴县、襄阳市南漳县、汕头市潮阳区、丹东市凤城市、温州市鹿城区、朔州市应县、宜昌市远安县、大连市沙河口区、天水市秦州区、五指山市水满、甘南碌曲县、雅安市雨城区 、内蒙古包头市九原区、抚州市乐安县、兰州市榆中县、上海市闵行区、无锡市新吴区

,昨日研究机构公开研究成果,，家电维修保障热线，售后90天质保

全国服务区域: 安庆市望江县、常德市石门县 、商丘市民权县、佳木斯市郊区、东莞市虎门镇、汕头市南澳县、吉林市丰满区、晋中市太谷区、郴州市苏仙区、商洛市商南县、内蒙古鄂尔多斯市鄂托克旗、大理剑川县、成都市金牛区、儋州市王五镇、黄冈市浠水县、清远市阳山县、广西河池市凤山县 、合肥市庐阳区、万宁市山根镇、忻州市宁武县、西安市阎良区、杭州市上城区、临高县东英镇、苏州市虎丘区、玉溪市红塔区、烟台市龙口市、吉安市新干县、巴中市巴州区、赣州市宁都县、枣庄市山亭区、甘孜道孚县、益阳市桃江县、湛江市廉江市、白山市临江市、广西贵港市平南县、楚雄禄丰市、株洲市茶陵县、直辖县潜江市、北京市海淀区、咸阳市泾阳县、铜仁市松桃苗族自治县

:本月研究机构披露行业变化,

当行业在讨论宁德时代的利润顶车企 7 家的时候，一个远超宁德时代所代表的电池毛利率的行业正逐步浮出水面。6 月 23 日，自动驾驶公司 Momenta 通过港交所上市聆讯。在其发布的招股说明书显示，在 2023 至 2025 三年间，momenta 的营业收入从 7.43 亿元攀升至 24.13 亿元，整体规模实现三倍增长，年均复合增长率突破 80%。目前，Momenta 的营收由两大板块构成：与整车厂合作开发特定车型的智能驾驶方案（项目制）和许可服务，按量产车辆收取的授权费。其中，技术开发服务 2025 年收入 14.45 亿元，占总收入 59.9%。而技术许可从 2023 年的 0.23 亿元大幅增长至 2025 年的 9.68 亿元，三年增长 42 倍，占总收入比例跃升至 40.1%。由于技术研发成本已前置投入，每新增一台车的授权收入几乎不增加额外成本，技术许可被认为是其高增长的保障。这部分收入增量成本较低，这使得其毛利率被快速抬高。数据显示，mmomenta 的毛利率从 2023 年的 17.5% 增长到 2024 年的 49.0%，再飙升至 2025 年的 71.6%，在三年时间中增长超过了 4 倍。可以说是目前最夸张的毛利率增长水平之一。经营快速增长，毛利率水平提升，这直接带来了 momenta 的利润大幅好转，其经调整亏损则从 10.93 亿元大幅收窄至 3.03 亿元。不过，2023 年至 2025 年的净亏损分别为 25.70 亿元、32.06 亿元和 34.58 亿元，三年累计净亏损约为 92.34 亿元。从数据来看，其冲击盈利的速度在加快。同时，得益于客户的增长，其现金流状况也快速好转，招股说明书显示其截至 2025 年末企业现金储备超百亿元。作为一家软件公司，Momenta 核心的支出是研发。其在 2023 年至 2025 年，Momenta 的研发开支分别为 12.81 亿元、15.08 亿元和 18.69 亿元，近三年累计研发投入达 46.6 亿元。momenta 的员工中高学历占比较高，人力成本较大。招股书显示，其研发人员 1157 人，占员工总数近 82%，超三分之二拥有硕士及以上学历。在市场份额上，momenta 表示截至 2026 年 2 月 28 日止过去 12 个月，按城市 NOA 销量计算，其于全球独立城市 NOA 解决方案提供商中排名第一，市场份额为 64.5%。在整个招股说明书中，momenta 的三年毛利率增长引发外界关注。目前，在智能驾驶相关上市公司中，有小马智行、地平线、小鹏集团、文远知行、黑芝麻智能、佑驾创新等企业，momenta 是其中毛利率最高的一家。这个毛利率有多高呢？目前，在行业中受到攻击比较多的电池龙头宁德时代，其在一季度销售毛利率 24.82%，远低于智驾企业。而车企就更是望尘莫及了。从整车来看，目前最高的是赛力斯，其毛利率为‌ 26.24% ‌，小米汽车一季度整个智能电动汽车及 AI 等创新业务的毛利率为 20.1%。另外，作为车企龙头的比亚迪，比亚迪一季度毛利率达 18.8%。其他更多的车企，毛利率水平远低于比亚迪，整体在 15% 以下，甚至在 10% 以下。在智能电动车时代，汽车的核心部件变成了电池、智驾、座舱等。其中电池成本占据了电车成本的 50% 以上，是最大块，而智驾系统、座舱等也是关键成本。在核心的利润上，智驾这种软件开发甚至远比电池更加冲击整车的利润—因为其采取的是授权模式。每卖出一辆车就可以获得收益分成。在多年前，智驾等被认为是车企的 " 灵魂 " 所在，不少车企希望将灵魂掌控在自己手中，这背后不仅仅是车辆开发的主导权和技术定义，还有对利润的掌控能力。当软件商以授权模式完成在车企上的布局，其所代表的新模式将车企利润已经锁在一个区间之中。而再叠加芯片等核心部件，车企将很有可能由此进入低毛利率的时代——这种情况，和 PC 时代的电脑非常相似。软件供应商在每一辆量产车上持续参与利润分配，这就是放弃灵魂之后的必然会付出的成本。正是如此，一些车企也在努力地完成对电池、智驾、座舱乃至芯片的布局。以比亚迪为例，其在这些方面均有自己的完整的布局。这也使得其能够在竞争之中，保持自己的定价权和控制权。另一方面，车企也在进行对这些高成本供应商的 " 去绑定 "，建立多元化的供应关系，以分解成本。这在电池上已经表现得很明显，即便是鸿蒙智行在近期也在打造更多的供应选择。而在智驾等关键配套上，车企并没有完全放弃自研，仍然在寻找机会完成替代。对于 momenta 这样的企业而言，确实面临着很强的替代风险和价格战压力，其战略中需要增强 C 端的感知能力。在 2024 年，宁德时代最重要的变化就是强化了类似 "CATL Inside" 的战略，提出了买电车认准宁德时代的口号，打造了其在 C 端影响力从而强绑定了车企。在智驾上，目前拥有这一号召力的只有华为的乾崑智驾。对于其他企业而言，在技术能力之外，强化 C 端认知也将是后续竞争的必然选择。推荐阅读