本月行业协会披露最新研究报告,SPA养生师招聘

今日监管部门发布权威报告,三年暴增4倍！Momenta2025年毛利率71.6%，车企为“灵魂”买单以旧换新服务中心，全流程指导

晋城市高平市、滁州市明光市 ，五指山市南圣、大连市甘井子区、黄山市黄山区、屯昌县坡心镇、临高县调楼镇、阜阳市太和县、十堰市茅箭区、德宏傣族景颇族自治州盈江县、亳州市涡阳县、荆州市松滋市、朔州市应县、陇南市康县、六安市裕安区、广元市朝天区、上饶市德兴市 、南京市浦口区、广西来宾市武宣县、七台河市勃利县、宁夏中卫市中宁县、泰安市泰山区、广西河池市巴马瑶族自治县、福州市连江县、内蒙古兴安盟阿尔山市、广西桂林市阳朔县、怀化市中方县、潮州市湘桥区、安康市宁陕县

,昨日官方渠道披露新政策,家电企业专属热线，大客户定制服务

铁岭市调兵山市、渭南市合阳县 ，临高县南宝镇、儋州市雅星镇、平凉市华亭县、南阳市镇平县、临沂市罗庄区、天津市南开区、北京市房山区、天津市河西区、甘孜康定市、宁夏银川市永宁县、南京市浦口区、昆明市官渡区、丽水市缙云县、漯河市源汇区、遵义市正安县 、淮安市洪泽区、潍坊市寒亭区、自贡市贡井区、陇南市西和县、内蒙古呼伦贝尔市陈巴尔虎旗、潍坊市诸城市、黄山市祁门县、楚雄禄丰市、忻州市偏关县、红河弥勒市、丽江市玉龙纳西族自治县、北京市平谷区、东莞市东城街道、抚州市资溪县

全球服务区域: 内蒙古兴安盟科尔沁右翼中旗、漳州市东山县 、临汾市襄汾县、黄山市黟县、广西河池市都安瑶族自治县、鹤岗市兴山区、自贡市大安区、湛江市遂溪县、迪庆香格里拉市、十堰市竹溪县、内蒙古呼伦贝尔市陈巴尔虎旗、聊城市临清市、金华市磐安县、运城市新绛县、临汾市尧都区、内蒙古赤峰市阿鲁科尔沁旗、亳州市蒙城县 、广西贵港市港南区、中山市东升镇、内蒙古呼伦贝尔市牙克石市、宁德市福安市、临汾市汾西县

,今日国家机构披露行业新动向,，家电保养提醒服务，延长产品使用寿命

全国服务区域: 潍坊市临朐县、海西蒙古族茫崖市 、广西桂林市象山区、内蒙古鄂尔多斯市康巴什区、郴州市永兴县、台州市路桥区、哈尔滨市双城区、遂宁市蓬溪县、四平市伊通满族自治县、丹东市振兴区、内蒙古通辽市科尔沁左翼中旗、梅州市大埔县、遂宁市安居区、四平市伊通满族自治县、内蒙古阿拉善盟阿拉善右旗、东莞市麻涌镇、荆门市京山市 、广西贵港市覃塘区、琼海市博鳌镇、内蒙古赤峰市翁牛特旗、白山市长白朝鲜族自治县、内蒙古鄂尔多斯市伊金霍洛旗、赣州市赣县区、松原市乾安县、吉林市丰满区、邵阳市北塔区、锦州市凌海市、潮州市潮安区、内蒙古阿拉善盟阿拉善左旗、德宏傣族景颇族自治州芒市、襄阳市樊城区、忻州市神池县、自贡市大安区、松原市乾安县、儋州市兰洋镇、大同市左云县、广西桂林市阳朔县、重庆市忠县、镇江市句容市、兰州市七里河区、十堰市郧阳区

:昨日官方更新研究报告,

当行业在讨论宁德时代的利润顶车企 7 家的时候，一个远超宁德时代所代表的电池毛利率的行业正逐步浮出水面。6 月 23 日，自动驾驶公司 Momenta 通过港交所上市聆讯。在其发布的招股说明书显示，在 2023 至 2025 三年间，momenta 的营业收入从 7.43 亿元攀升至 24.13 亿元，整体规模实现三倍增长，年均复合增长率突破 80%。目前，Momenta 的营收由两大板块构成：与整车厂合作开发特定车型的智能驾驶方案（项目制）和许可服务，按量产车辆收取的授权费。其中，技术开发服务 2025 年收入 14.45 亿元，占总收入 59.9%。而技术许可从 2023 年的 0.23 亿元大幅增长至 2025 年的 9.68 亿元，三年增长 42 倍，占总收入比例跃升至 40.1%。由于技术研发成本已前置投入，每新增一台车的授权收入几乎不增加额外成本，技术许可被认为是其高增长的保障。这部分收入增量成本较低，这使得其毛利率被快速抬高。数据显示，mmomenta 的毛利率从 2023 年的 17.5% 增长到 2024 年的 49.0%，再飙升至 2025 年的 71.6%，在三年时间中增长超过了 4 倍。可以说是目前最夸张的毛利率增长水平之一。经营快速增长，毛利率水平提升，这直接带来了 momenta 的利润大幅好转，其经调整亏损则从 10.93 亿元大幅收窄至 3.03 亿元。不过，2023 年至 2025 年的净亏损分别为 25.70 亿元、32.06 亿元和 34.58 亿元，三年累计净亏损约为 92.34 亿元。从数据来看，其冲击盈利的速度在加快。同时，得益于客户的增长，其现金流状况也快速好转，招股说明书显示其截至 2025 年末企业现金储备超百亿元。作为一家软件公司，Momenta 核心的支出是研发。其在 2023 年至 2025 年，Momenta 的研发开支分别为 12.81 亿元、15.08 亿元和 18.69 亿元，近三年累计研发投入达 46.6 亿元。momenta 的员工中高学历占比较高，人力成本较大。招股书显示，其研发人员 1157 人，占员工总数近 82%，超三分之二拥有硕士及以上学历。在市场份额上，momenta 表示截至 2026 年 2 月 28 日止过去 12 个月，按城市 NOA 销量计算，其于全球独立城市 NOA 解决方案提供商中排名第一，市场份额为 64.5%。在整个招股说明书中，momenta 的三年毛利率增长引发外界关注。目前，在智能驾驶相关上市公司中，有小马智行、地平线、小鹏集团、文远知行、黑芝麻智能、佑驾创新等企业，momenta 是其中毛利率最高的一家。这个毛利率有多高呢？目前，在行业中受到攻击比较多的电池龙头宁德时代，其在一季度销售毛利率 24.82%，远低于智驾企业。而车企就更是望尘莫及了。从整车来看，目前最高的是赛力斯，其毛利率为‌ 26.24% ‌，小米汽车一季度整个智能电动汽车及 AI 等创新业务的毛利率为 20.1%。另外，作为车企龙头的比亚迪，比亚迪一季度毛利率达 18.8%。其他更多的车企，毛利率水平远低于比亚迪，整体在 15% 以下，甚至在 10% 以下。在智能电动车时代，汽车的核心部件变成了电池、智驾、座舱等。其中电池成本占据了电车成本的 50% 以上，是最大块，而智驾系统、座舱等也是关键成本。在核心的利润上，智驾这种软件开发甚至远比电池更加冲击整车的利润—因为其采取的是授权模式。每卖出一辆车就可以获得收益分成。在多年前，智驾等被认为是车企的 " 灵魂 " 所在，不少车企希望将灵魂掌控在自己手中，这背后不仅仅是车辆开发的主导权和技术定义，还有对利润的掌控能力。当软件商以授权模式完成在车企上的布局，其所代表的新模式将车企利润已经锁在一个区间之中。而再叠加芯片等核心部件，车企将很有可能由此进入低毛利率的时代——这种情况，和 PC 时代的电脑非常相似。软件供应商在每一辆量产车上持续参与利润分配，这就是放弃灵魂之后的必然会付出的成本。正是如此，一些车企也在努力地完成对电池、智驾、座舱乃至芯片的布局。以比亚迪为例，其在这些方面均有自己的完整的布局。这也使得其能够在竞争之中，保持自己的定价权和控制权。另一方面，车企也在进行对这些高成本供应商的 " 去绑定 "，建立多元化的供应关系，以分解成本。这在电池上已经表现得很明显，即便是鸿蒙智行在近期也在打造更多的供应选择。而在智驾等关键配套上，车企并没有完全放弃自研，仍然在寻找机会完成替代。对于 momenta 这样的企业而言，确实面临着很强的替代风险和价格战压力，其战略中需要增强 C 端的感知能力。在 2024 年，宁德时代最重要的变化就是强化了类似 "CATL Inside" 的战略，提出了买电车认准宁德时代的口号，打造了其在 C 端影响力从而强绑定了车企。在智驾上，目前拥有这一号召力的只有华为的乾崑智驾。对于其他企业而言，在技术能力之外，强化 C 端认知也将是后续竞争的必然选择。推荐阅读