昨日监管部门传递行业研究成果,美容师就近安排工作

刚刚国家机构发布最新通报,三年暴增4倍！Momenta2025年毛利率71.6%，车企为“灵魂”买单数字化回收平台，智能优化资源利用

朝阳市双塔区、泰州市姜堰区 ，毕节市赫章县、商洛市丹凤县、上海市虹口区、上海市松江区、内蒙古巴彦淖尔市五原县、铜川市王益区、沈阳市皇姑区、雅安市名山区、绥化市安达市、成都市青白江区、乐山市沙湾区、阿坝藏族羌族自治州理县、盐城市滨海县、惠州市惠城区、三明市沙县区 、毕节市黔西市、资阳市乐至县、本溪市本溪满族自治县、大连市甘井子区、咸宁市咸安区、九江市修水县、南阳市社旗县、临高县和舍镇、茂名市电白区、常德市桃源县、济宁市兖州区、广西玉林市北流市

,近日行业报告更新重大进展,家电保养记录查询，完整服务历史追溯

天津市静海区、辽源市东辽县 ，杭州市上城区、内蒙古赤峰市阿鲁科尔沁旗、商丘市宁陵县、咸宁市咸安区、铁岭市西丰县、红河石屏县、遂宁市安居区、临高县南宝镇、内蒙古巴彦淖尔市杭锦后旗、齐齐哈尔市甘南县、泉州市鲤城区、黑河市嫩江市、洛阳市偃师区、广西来宾市忻城县、铜仁市沿河土家族自治县 、濮阳市清丰县、儋州市雅星镇、上海市松江区、东莞市企石镇、洛阳市洛宁县、儋州市东成镇、西双版纳景洪市、广州市从化区、内蒙古呼伦贝尔市陈巴尔虎旗、北京市通州区、大理巍山彝族回族自治县、安顺市平坝区、十堰市竹溪县、中山市南头镇

全球服务区域: 大理鹤庆县、佛山市高明区 、巴中市恩阳区、赣州市信丰县、淄博市淄川区、白山市长白朝鲜族自治县、内蒙古赤峰市巴林左旗、日照市岚山区、莆田市仙游县、青岛市崂山区、海西蒙古族德令哈市、宜昌市点军区、临汾市翼城县、大庆市红岗区、安庆市太湖县、广西河池市大化瑶族自治县、福州市鼓楼区 、万宁市山根镇、武威市天祝藏族自治县、长沙市芙蓉区、济宁市微山县、泸州市泸县

,今日官方渠道传递研究成果,，全国统一客服电话，正规售后服务

全国服务区域: 宿迁市宿城区、榆林市米脂县 、商丘市民权县、开封市龙亭区、菏泽市牡丹区、上饶市余干县、南昌市新建区、德州市宁津县、南昌市西湖区、芜湖市南陵县、衢州市龙游县、佛山市三水区、焦作市修武县、鄂州市华容区、黄石市西塞山区、重庆市江北区、肇庆市鼎湖区 、澄迈县仁兴镇、宁夏吴忠市青铜峡市、商丘市永城市、绥化市兰西县、楚雄永仁县、贵阳市观山湖区、驻马店市汝南县、黄石市西塞山区、驻马店市平舆县、广西崇左市扶绥县、大理洱源县、锦州市凌河区、芜湖市湾沚区、临夏临夏市、滁州市凤阳县、陵水黎族自治县提蒙乡、万宁市后安镇、上海市浦东新区、盘锦市双台子区、德州市陵城区、荆州市公安县、凉山会东县、吉安市新干县、鸡西市密山市

:本月官方渠道传递新进展,

当行业在讨论宁德时代的利润顶车企 7 家的时候，一个远超宁德时代所代表的电池毛利率的行业正逐步浮出水面。6 月 23 日，自动驾驶公司 Momenta 通过港交所上市聆讯。在其发布的招股说明书显示，在 2023 至 2025 三年间，momenta 的营业收入从 7.43 亿元攀升至 24.13 亿元，整体规模实现三倍增长，年均复合增长率突破 80%。目前，Momenta 的营收由两大板块构成：与整车厂合作开发特定车型的智能驾驶方案（项目制）和许可服务，按量产车辆收取的授权费。其中，技术开发服务 2025 年收入 14.45 亿元，占总收入 59.9%。而技术许可从 2023 年的 0.23 亿元大幅增长至 2025 年的 9.68 亿元，三年增长 42 倍，占总收入比例跃升至 40.1%。由于技术研发成本已前置投入，每新增一台车的授权收入几乎不增加额外成本，技术许可被认为是其高增长的保障。这部分收入增量成本较低，这使得其毛利率被快速抬高。数据显示，mmomenta 的毛利率从 2023 年的 17.5% 增长到 2024 年的 49.0%，再飙升至 2025 年的 71.6%，在三年时间中增长超过了 4 倍。可以说是目前最夸张的毛利率增长水平之一。经营快速增长，毛利率水平提升，这直接带来了 momenta 的利润大幅好转，其经调整亏损则从 10.93 亿元大幅收窄至 3.03 亿元。不过，2023 年至 2025 年的净亏损分别为 25.70 亿元、32.06 亿元和 34.58 亿元，三年累计净亏损约为 92.34 亿元。从数据来看，其冲击盈利的速度在加快。同时，得益于客户的增长，其现金流状况也快速好转，招股说明书显示其截至 2025 年末企业现金储备超百亿元。作为一家软件公司，Momenta 核心的支出是研发。其在 2023 年至 2025 年，Momenta 的研发开支分别为 12.81 亿元、15.08 亿元和 18.69 亿元，近三年累计研发投入达 46.6 亿元。momenta 的员工中高学历占比较高，人力成本较大。招股书显示，其研发人员 1157 人，占员工总数近 82%，超三分之二拥有硕士及以上学历。在市场份额上，momenta 表示截至 2026 年 2 月 28 日止过去 12 个月，按城市 NOA 销量计算，其于全球独立城市 NOA 解决方案提供商中排名第一，市场份额为 64.5%。在整个招股说明书中，momenta 的三年毛利率增长引发外界关注。目前，在智能驾驶相关上市公司中，有小马智行、地平线、小鹏集团、文远知行、黑芝麻智能、佑驾创新等企业，momenta 是其中毛利率最高的一家。这个毛利率有多高呢？目前，在行业中受到攻击比较多的电池龙头宁德时代，其在一季度销售毛利率 24.82%，远低于智驾企业。而车企就更是望尘莫及了。从整车来看，目前最高的是赛力斯，其毛利率为‌ 26.24% ‌，小米汽车一季度整个智能电动汽车及 AI 等创新业务的毛利率为 20.1%。另外，作为车企龙头的比亚迪，比亚迪一季度毛利率达 18.8%。其他更多的车企，毛利率水平远低于比亚迪，整体在 15% 以下，甚至在 10% 以下。在智能电动车时代，汽车的核心部件变成了电池、智驾、座舱等。其中电池成本占据了电车成本的 50% 以上，是最大块，而智驾系统、座舱等也是关键成本。在核心的利润上，智驾这种软件开发甚至远比电池更加冲击整车的利润—因为其采取的是授权模式。每卖出一辆车就可以获得收益分成。在多年前，智驾等被认为是车企的 " 灵魂 " 所在，不少车企希望将灵魂掌控在自己手中，这背后不仅仅是车辆开发的主导权和技术定义，还有对利润的掌控能力。当软件商以授权模式完成在车企上的布局，其所代表的新模式将车企利润已经锁在一个区间之中。而再叠加芯片等核心部件，车企将很有可能由此进入低毛利率的时代——这种情况，和 PC 时代的电脑非常相似。软件供应商在每一辆量产车上持续参与利润分配，这就是放弃灵魂之后的必然会付出的成本。正是如此，一些车企也在努力地完成对电池、智驾、座舱乃至芯片的布局。以比亚迪为例，其在这些方面均有自己的完整的布局。这也使得其能够在竞争之中，保持自己的定价权和控制权。另一方面，车企也在进行对这些高成本供应商的 " 去绑定 "，建立多元化的供应关系，以分解成本。这在电池上已经表现得很明显，即便是鸿蒙智行在近期也在打造更多的供应选择。而在智驾等关键配套上，车企并没有完全放弃自研，仍然在寻找机会完成替代。对于 momenta 这样的企业而言，确实面临着很强的替代风险和价格战压力，其战略中需要增强 C 端的感知能力。在 2024 年，宁德时代最重要的变化就是强化了类似 "CATL Inside" 的战略，提出了买电车认准宁德时代的口号，打造了其在 C 端影响力从而强绑定了车企。在智驾上，目前拥有这一号召力的只有华为的乾崑智驾。对于其他企业而言，在技术能力之外，强化 C 端认知也将是后续竞争的必然选择。推荐阅读