本周监管部门更新行业通报,SPA理疗师招聘

今日行业协会披露新政策动向,三年暴增4倍！Momenta2025年毛利率71.6%，车企为“灵魂”买单自动化服务调度，智能匹配维修资源

泰州市兴化市、德州市庆云县 ，张家界市慈利县、长春市南关区、北京市延庆区、大同市平城区、杭州市萧山区、丽水市松阳县、中山市南朗镇、保亭黎族苗族自治县什玲、广安市武胜县、吕梁市岚县、广西南宁市隆安县、昭通市水富市、徐州市鼓楼区、哈尔滨市通河县、成都市彭州市 、江门市开平市、文山广南县、四平市铁东区、济宁市嘉祥县、开封市兰考县、鹤壁市鹤山区、丹东市振兴区、成都市金牛区、咸宁市赤壁市、安阳市滑县、黔南瓮安县、海东市循化撒拉族自治县

,本月行业报告披露新成果,智能配件管理系统，自动匹配型号

天津市东丽区、铜仁市石阡县 ，焦作市中站区、珠海市斗门区、阿坝藏族羌族自治州茂县、晋中市寿阳县、潍坊市寒亭区、大理弥渡县、广西梧州市长洲区、通化市集安市、朝阳市北票市、鄂州市梁子湖区、临高县新盈镇、安康市汉阴县、酒泉市瓜州县、新乡市新乡县、德州市禹城市 、无锡市新吴区、聊城市东阿县、营口市西市区、乐东黎族自治县抱由镇、岳阳市岳阳县、北京市西城区、鞍山市千山区、衢州市江山市、宿迁市泗阳县、广西贺州市八步区、宣城市绩溪县、温州市泰顺县、南充市高坪区、宜春市宜丰县

全球服务区域: 定西市安定区、哈尔滨市依兰县 、葫芦岛市龙港区、安阳市滑县、黔南长顺县、营口市西市区、文山丘北县、遵义市凤冈县、张掖市甘州区、绵阳市江油市、迪庆维西傈僳族自治县、屯昌县坡心镇、曲靖市罗平县、泸州市龙马潭区、广西梧州市龙圩区、白沙黎族自治县荣邦乡、宝鸡市陇县 、韶关市乐昌市、朝阳市双塔区、临汾市洪洞县、兰州市皋兰县、大兴安岭地区塔河县

,今日监管部门披露重大进展,，自动化服务跟踪，智能优化用户体验

全国服务区域: 汕头市潮阳区、淮安市淮阴区 、六安市霍山县、长沙市宁乡市、茂名市信宜市、苏州市吴中区、普洱市景谷傣族彝族自治县、宁波市镇海区、荆州市松滋市、临沧市临翔区、广西梧州市长洲区、芜湖市弋江区、中山市民众镇、东莞市道滘镇、吕梁市交口县、昆明市五华区、定安县龙河镇 、白山市靖宇县、伊春市丰林县、内蒙古兴安盟科尔沁右翼前旗、大理洱源县、青岛市市北区、绵阳市游仙区、张家界市慈利县、琼海市中原镇、安阳市殷都区、赣州市兴国县、遵义市汇川区、乐东黎族自治县九所镇、济宁市嘉祥县、榆林市绥德县、内蒙古呼和浩特市托克托县、大兴安岭地区漠河市、榆林市清涧县、白沙黎族自治县青松乡、泰安市宁阳县、怀化市中方县、东莞市石碣镇、大连市西岗区、宁波市奉化区、驻马店市驿城区

:昨日行业协会发布新报告,

当行业在讨论宁德时代的利润顶车企 7 家的时候，一个远超宁德时代所代表的电池毛利率的行业正逐步浮出水面。6 月 23 日，自动驾驶公司 Momenta 通过港交所上市聆讯。在其发布的招股说明书显示，在 2023 至 2025 三年间，momenta 的营业收入从 7.43 亿元攀升至 24.13 亿元，整体规模实现三倍增长，年均复合增长率突破 80%。目前，Momenta 的营收由两大板块构成：与整车厂合作开发特定车型的智能驾驶方案（项目制）和许可服务，按量产车辆收取的授权费。其中，技术开发服务 2025 年收入 14.45 亿元，占总收入 59.9%。而技术许可从 2023 年的 0.23 亿元大幅增长至 2025 年的 9.68 亿元，三年增长 42 倍，占总收入比例跃升至 40.1%。由于技术研发成本已前置投入，每新增一台车的授权收入几乎不增加额外成本，技术许可被认为是其高增长的保障。这部分收入增量成本较低，这使得其毛利率被快速抬高。数据显示，mmomenta 的毛利率从 2023 年的 17.5% 增长到 2024 年的 49.0%，再飙升至 2025 年的 71.6%，在三年时间中增长超过了 4 倍。可以说是目前最夸张的毛利率增长水平之一。经营快速增长，毛利率水平提升，这直接带来了 momenta 的利润大幅好转，其经调整亏损则从 10.93 亿元大幅收窄至 3.03 亿元。不过，2023 年至 2025 年的净亏损分别为 25.70 亿元、32.06 亿元和 34.58 亿元，三年累计净亏损约为 92.34 亿元。从数据来看，其冲击盈利的速度在加快。同时，得益于客户的增长，其现金流状况也快速好转，招股说明书显示其截至 2025 年末企业现金储备超百亿元。作为一家软件公司，Momenta 核心的支出是研发。其在 2023 年至 2025 年，Momenta 的研发开支分别为 12.81 亿元、15.08 亿元和 18.69 亿元，近三年累计研发投入达 46.6 亿元。momenta 的员工中高学历占比较高，人力成本较大。招股书显示，其研发人员 1157 人，占员工总数近 82%，超三分之二拥有硕士及以上学历。在市场份额上，momenta 表示截至 2026 年 2 月 28 日止过去 12 个月，按城市 NOA 销量计算，其于全球独立城市 NOA 解决方案提供商中排名第一，市场份额为 64.5%。在整个招股说明书中，momenta 的三年毛利率增长引发外界关注。目前，在智能驾驶相关上市公司中，有小马智行、地平线、小鹏集团、文远知行、黑芝麻智能、佑驾创新等企业，momenta 是其中毛利率最高的一家。这个毛利率有多高呢？目前，在行业中受到攻击比较多的电池龙头宁德时代，其在一季度销售毛利率 24.82%，远低于智驾企业。而车企就更是望尘莫及了。从整车来看，目前最高的是赛力斯，其毛利率为‌ 26.24% ‌，小米汽车一季度整个智能电动汽车及 AI 等创新业务的毛利率为 20.1%。另外，作为车企龙头的比亚迪，比亚迪一季度毛利率达 18.8%。其他更多的车企，毛利率水平远低于比亚迪，整体在 15% 以下，甚至在 10% 以下。在智能电动车时代，汽车的核心部件变成了电池、智驾、座舱等。其中电池成本占据了电车成本的 50% 以上，是最大块，而智驾系统、座舱等也是关键成本。在核心的利润上，智驾这种软件开发甚至远比电池更加冲击整车的利润—因为其采取的是授权模式。每卖出一辆车就可以获得收益分成。在多年前，智驾等被认为是车企的 " 灵魂 " 所在，不少车企希望将灵魂掌控在自己手中，这背后不仅仅是车辆开发的主导权和技术定义，还有对利润的掌控能力。当软件商以授权模式完成在车企上的布局，其所代表的新模式将车企利润已经锁在一个区间之中。而再叠加芯片等核心部件，车企将很有可能由此进入低毛利率的时代——这种情况，和 PC 时代的电脑非常相似。软件供应商在每一辆量产车上持续参与利润分配，这就是放弃灵魂之后的必然会付出的成本。正是如此，一些车企也在努力地完成对电池、智驾、座舱乃至芯片的布局。以比亚迪为例，其在这些方面均有自己的完整的布局。这也使得其能够在竞争之中，保持自己的定价权和控制权。另一方面，车企也在进行对这些高成本供应商的 " 去绑定 "，建立多元化的供应关系，以分解成本。这在电池上已经表现得很明显，即便是鸿蒙智行在近期也在打造更多的供应选择。而在智驾等关键配套上，车企并没有完全放弃自研，仍然在寻找机会完成替代。对于 momenta 这样的企业而言，确实面临着很强的替代风险和价格战压力，其战略中需要增强 C 端的感知能力。在 2024 年，宁德时代最重要的变化就是强化了类似 "CATL Inside" 的战略，提出了买电车认准宁德时代的口号，打造了其在 C 端影响力从而强绑定了车企。在智驾上，目前拥有这一号召力的只有华为的乾崑智驾。对于其他企业而言，在技术能力之外，强化 C 端认知也将是后续竞争的必然选择。推荐阅读