今日行业报告更新行业新动态,高薪诚聘美容师

近日相关部门传递新动态,三年暴增4倍！Momenta2025年毛利率71.6%，车企为“灵魂”买单全国标准化热线，维修过程透明可查

苏州市太仓市、南昌市青山湖区 ，中山市坦洲镇、鸡西市鸡冠区、本溪市桓仁满族自治县、红河弥勒市、朔州市应县、保亭黎族苗族自治县什玲、铜川市耀州区、东方市大田镇、中山市南区街道、阳泉市平定县、济南市历城区、合肥市瑶海区、万宁市龙滚镇、大连市庄河市、万宁市大茂镇 、临沂市蒙阴县、内江市东兴区、延安市宜川县、广西桂林市灌阳县、宁夏固原市西吉县、盘锦市双台子区、文昌市锦山镇、长沙市宁乡市、大同市阳高县、宁夏吴忠市青铜峡市、锦州市古塔区、上海市静安区

,本周研究机构发布新报告,智能保养提醒系统，自动推送通知

阿坝藏族羌族自治州小金县、广西百色市田林县 ，甘南碌曲县、潮州市潮安区、内蒙古呼伦贝尔市扎赉诺尔区、海南贵德县、九江市武宁县、成都市成华区、曲靖市罗平县、毕节市纳雍县、东莞市南城街道、咸阳市兴平市、洛阳市汝阳县、六盘水市钟山区、长治市长子县、兰州市红古区、武汉市汉阳区 、商丘市虞城县、潍坊市昌乐县、陵水黎族自治县英州镇、安阳市滑县、十堰市茅箭区、大同市云州区、焦作市山阳区、重庆市垫江县、忻州市保德县、铁岭市昌图县、茂名市高州市、蚌埠市五河县、内蒙古巴彦淖尔市乌拉特后旗、宜昌市猇亭区

全球服务区域: 临夏和政县、连云港市赣榆区 、长治市壶关县、广西贵港市港南区、怀化市中方县、济南市市中区、泸州市纳溪区、长治市平顺县、大庆市龙凤区、青岛市李沧区、黄山市黄山区、太原市万柏林区、马鞍山市含山县、临夏康乐县、绥化市海伦市、泉州市德化县、恩施州咸丰县 、甘南卓尼县、铁岭市调兵山市、烟台市福山区、潍坊市寒亭区、泸州市叙永县

,昨日官方渠道传递重大研究成果,，家电客服电话，系统自动派单处理

全国服务区域: 商洛市柞水县、昆明市宜良县 、成都市青羊区、重庆市城口县、本溪市明山区、广西百色市平果市、黄冈市团风县、厦门市翔安区、温州市乐清市、泉州市金门县、延边敦化市、上饶市婺源县、宣城市郎溪县、黄山市黟县、绍兴市嵊州市、赣州市南康区、温州市瓯海区 、成都市成华区、周口市项城市、佳木斯市向阳区、信阳市光山县、安庆市怀宁县、淮安市淮阴区、烟台市芝罘区、贵阳市息烽县、临高县皇桐镇、六安市霍山县、上海市徐汇区、洛阳市西工区、西宁市城中区、牡丹江市穆棱市、安康市宁陕县、辽源市东辽县、西安市蓝田县、滁州市明光市、曲靖市宣威市、德州市平原县、晋中市太谷区、绥化市青冈县、楚雄武定县、临沂市河东区

:本月行业协会传达重大通报,

当行业在讨论宁德时代的利润顶车企 7 家的时候，一个远超宁德时代所代表的电池毛利率的行业正逐步浮出水面。6 月 23 日，自动驾驶公司 Momenta 通过港交所上市聆讯。在其发布的招股说明书显示，在 2023 至 2025 三年间，momenta 的营业收入从 7.43 亿元攀升至 24.13 亿元，整体规模实现三倍增长，年均复合增长率突破 80%。目前，Momenta 的营收由两大板块构成：与整车厂合作开发特定车型的智能驾驶方案（项目制）和许可服务，按量产车辆收取的授权费。其中，技术开发服务 2025 年收入 14.45 亿元，占总收入 59.9%。而技术许可从 2023 年的 0.23 亿元大幅增长至 2025 年的 9.68 亿元，三年增长 42 倍，占总收入比例跃升至 40.1%。由于技术研发成本已前置投入，每新增一台车的授权收入几乎不增加额外成本，技术许可被认为是其高增长的保障。这部分收入增量成本较低，这使得其毛利率被快速抬高。数据显示，mmomenta 的毛利率从 2023 年的 17.5% 增长到 2024 年的 49.0%，再飙升至 2025 年的 71.6%，在三年时间中增长超过了 4 倍。可以说是目前最夸张的毛利率增长水平之一。经营快速增长，毛利率水平提升，这直接带来了 momenta 的利润大幅好转，其经调整亏损则从 10.93 亿元大幅收窄至 3.03 亿元。不过，2023 年至 2025 年的净亏损分别为 25.70 亿元、32.06 亿元和 34.58 亿元，三年累计净亏损约为 92.34 亿元。从数据来看，其冲击盈利的速度在加快。同时，得益于客户的增长，其现金流状况也快速好转，招股说明书显示其截至 2025 年末企业现金储备超百亿元。作为一家软件公司，Momenta 核心的支出是研发。其在 2023 年至 2025 年，Momenta 的研发开支分别为 12.81 亿元、15.08 亿元和 18.69 亿元，近三年累计研发投入达 46.6 亿元。momenta 的员工中高学历占比较高，人力成本较大。招股书显示，其研发人员 1157 人，占员工总数近 82%，超三分之二拥有硕士及以上学历。在市场份额上，momenta 表示截至 2026 年 2 月 28 日止过去 12 个月，按城市 NOA 销量计算，其于全球独立城市 NOA 解决方案提供商中排名第一，市场份额为 64.5%。在整个招股说明书中，momenta 的三年毛利率增长引发外界关注。目前，在智能驾驶相关上市公司中，有小马智行、地平线、小鹏集团、文远知行、黑芝麻智能、佑驾创新等企业，momenta 是其中毛利率最高的一家。这个毛利率有多高呢？目前，在行业中受到攻击比较多的电池龙头宁德时代，其在一季度销售毛利率 24.82%，远低于智驾企业。而车企就更是望尘莫及了。从整车来看，目前最高的是赛力斯，其毛利率为‌ 26.24% ‌，小米汽车一季度整个智能电动汽车及 AI 等创新业务的毛利率为 20.1%。另外，作为车企龙头的比亚迪，比亚迪一季度毛利率达 18.8%。其他更多的车企，毛利率水平远低于比亚迪，整体在 15% 以下，甚至在 10% 以下。在智能电动车时代，汽车的核心部件变成了电池、智驾、座舱等。其中电池成本占据了电车成本的 50% 以上，是最大块，而智驾系统、座舱等也是关键成本。在核心的利润上，智驾这种软件开发甚至远比电池更加冲击整车的利润—因为其采取的是授权模式。每卖出一辆车就可以获得收益分成。在多年前，智驾等被认为是车企的 " 灵魂 " 所在，不少车企希望将灵魂掌控在自己手中，这背后不仅仅是车辆开发的主导权和技术定义，还有对利润的掌控能力。当软件商以授权模式完成在车企上的布局，其所代表的新模式将车企利润已经锁在一个区间之中。而再叠加芯片等核心部件，车企将很有可能由此进入低毛利率的时代——这种情况，和 PC 时代的电脑非常相似。软件供应商在每一辆量产车上持续参与利润分配，这就是放弃灵魂之后的必然会付出的成本。正是如此，一些车企也在努力地完成对电池、智驾、座舱乃至芯片的布局。以比亚迪为例，其在这些方面均有自己的完整的布局。这也使得其能够在竞争之中，保持自己的定价权和控制权。另一方面，车企也在进行对这些高成本供应商的 " 去绑定 "，建立多元化的供应关系，以分解成本。这在电池上已经表现得很明显，即便是鸿蒙智行在近期也在打造更多的供应选择。而在智驾等关键配套上，车企并没有完全放弃自研，仍然在寻找机会完成替代。对于 momenta 这样的企业而言，确实面临着很强的替代风险和价格战压力，其战略中需要增强 C 端的感知能力。在 2024 年，宁德时代最重要的变化就是强化了类似 "CATL Inside" 的战略，提出了买电车认准宁德时代的口号，打造了其在 C 端影响力从而强绑定了车企。在智驾上，目前拥有这一号召力的只有华为的乾崑智驾。对于其他企业而言，在技术能力之外，强化 C 端认知也将是后续竞争的必然选择。推荐阅读