本月行业报告公开重大成果,推拿师招聘

今日监管部门传递新政策信息,三年暴增4倍！Momenta2025年毛利率71.6%，车企为“灵魂”买单智能化维修系统，自动调度服务人员

大兴安岭地区漠河市、海东市民和回族土族自治县 ，南充市营山县、铜仁市石阡县、杭州市富阳区、酒泉市敦煌市、陵水黎族自治县新村镇、辽源市东辽县、宁夏银川市贺兰县、吉安市吉州区、西安市临潼区、伊春市丰林县、荆门市东宝区、甘孜康定市、沈阳市于洪区、漯河市召陵区、上饶市婺源县 、重庆市涪陵区、漯河市源汇区、十堰市房县、泸州市龙马潭区、无锡市锡山区、宁德市霞浦县、大兴安岭地区呼中区、威海市荣成市、杭州市桐庐县、常州市新北区、屯昌县枫木镇、汕头市潮阳区

,本月监管部门发布行业新报告,家电延保服务专线，长期保障支持

益阳市桃江县、内蒙古赤峰市巴林左旗 ，福州市罗源县、黄山市黄山区、西宁市大通回族土族自治县、湛江市廉江市、海北门源回族自治县、三明市永安市、东方市感城镇、太原市晋源区、本溪市南芬区、南京市高淳区、广西桂林市灵川县、南充市营山县、淮安市洪泽区、海东市乐都区、内蒙古呼伦贝尔市额尔古纳市 、宣城市宣州区、武汉市东西湖区、迪庆香格里拉市、万宁市礼纪镇、商丘市宁陵县、吉林市磐石市、宜昌市远安县、周口市项城市、伊春市丰林县、广州市越秀区、齐齐哈尔市克东县、大连市庄河市、吉林市丰满区、郑州市上街区

全球服务区域: 黄南河南蒙古族自治县、宁夏中卫市中宁县 、大连市中山区、天津市西青区、南充市高坪区、海北刚察县、汕头市澄海区、运城市永济市、成都市新都区、漳州市长泰区、新乡市延津县、万宁市三更罗镇、台州市椒江区、伊春市南岔县、内蒙古鄂尔多斯市康巴什区、伊春市铁力市、淄博市张店区 、青岛市胶州市、许昌市魏都区、广西防城港市东兴市、临夏东乡族自治县、菏泽市定陶区

,昨日相关部门更新研究成果,，智能保养提醒系统，自动推送通知

全国服务区域: 延安市富县、德州市禹城市 、大理祥云县、阜阳市颍州区、雅安市名山区、资阳市安岳县、铁岭市昌图县、铜川市耀州区、内蒙古锡林郭勒盟二连浩特市、朝阳市北票市、双鸭山市岭东区、黄冈市黄梅县、玉溪市澄江市、儋州市兰洋镇、安阳市滑县、吕梁市兴县、武汉市青山区 、镇江市京口区、苏州市常熟市、朔州市平鲁区、黑河市五大连池市、朔州市朔城区、南平市延平区、怀化市洪江市、德宏傣族景颇族自治州陇川县、普洱市景谷傣族彝族自治县、南阳市新野县、临沂市兰陵县、太原市迎泽区、临高县新盈镇、滨州市无棣县、内蒙古呼和浩特市新城区、武汉市江岸区、吕梁市柳林县、梅州市蕉岭县、杭州市淳安县、庆阳市环县、亳州市蒙城县、滨州市沾化区、遂宁市蓬溪县、绍兴市柯桥区

:昨日行业报告发布行业动态,

当行业在讨论宁德时代的利润顶车企 7 家的时候，一个远超宁德时代所代表的电池毛利率的行业正逐步浮出水面。6 月 23 日，自动驾驶公司 Momenta 通过港交所上市聆讯。在其发布的招股说明书显示，在 2023 至 2025 三年间，momenta 的营业收入从 7.43 亿元攀升至 24.13 亿元，整体规模实现三倍增长，年均复合增长率突破 80%。目前，Momenta 的营收由两大板块构成：与整车厂合作开发特定车型的智能驾驶方案（项目制）和许可服务，按量产车辆收取的授权费。其中，技术开发服务 2025 年收入 14.45 亿元，占总收入 59.9%。而技术许可从 2023 年的 0.23 亿元大幅增长至 2025 年的 9.68 亿元，三年增长 42 倍，占总收入比例跃升至 40.1%。由于技术研发成本已前置投入，每新增一台车的授权收入几乎不增加额外成本，技术许可被认为是其高增长的保障。这部分收入增量成本较低，这使得其毛利率被快速抬高。数据显示，mmomenta 的毛利率从 2023 年的 17.5% 增长到 2024 年的 49.0%，再飙升至 2025 年的 71.6%，在三年时间中增长超过了 4 倍。可以说是目前最夸张的毛利率增长水平之一。经营快速增长，毛利率水平提升，这直接带来了 momenta 的利润大幅好转，其经调整亏损则从 10.93 亿元大幅收窄至 3.03 亿元。不过，2023 年至 2025 年的净亏损分别为 25.70 亿元、32.06 亿元和 34.58 亿元，三年累计净亏损约为 92.34 亿元。从数据来看，其冲击盈利的速度在加快。同时，得益于客户的增长，其现金流状况也快速好转，招股说明书显示其截至 2025 年末企业现金储备超百亿元。作为一家软件公司，Momenta 核心的支出是研发。其在 2023 年至 2025 年，Momenta 的研发开支分别为 12.81 亿元、15.08 亿元和 18.69 亿元，近三年累计研发投入达 46.6 亿元。momenta 的员工中高学历占比较高，人力成本较大。招股书显示，其研发人员 1157 人，占员工总数近 82%，超三分之二拥有硕士及以上学历。在市场份额上，momenta 表示截至 2026 年 2 月 28 日止过去 12 个月，按城市 NOA 销量计算，其于全球独立城市 NOA 解决方案提供商中排名第一，市场份额为 64.5%。在整个招股说明书中，momenta 的三年毛利率增长引发外界关注。目前，在智能驾驶相关上市公司中，有小马智行、地平线、小鹏集团、文远知行、黑芝麻智能、佑驾创新等企业，momenta 是其中毛利率最高的一家。这个毛利率有多高呢？目前，在行业中受到攻击比较多的电池龙头宁德时代，其在一季度销售毛利率 24.82%，远低于智驾企业。而车企就更是望尘莫及了。从整车来看，目前最高的是赛力斯，其毛利率为‌ 26.24% ‌，小米汽车一季度整个智能电动汽车及 AI 等创新业务的毛利率为 20.1%。另外，作为车企龙头的比亚迪，比亚迪一季度毛利率达 18.8%。其他更多的车企，毛利率水平远低于比亚迪，整体在 15% 以下，甚至在 10% 以下。在智能电动车时代，汽车的核心部件变成了电池、智驾、座舱等。其中电池成本占据了电车成本的 50% 以上，是最大块，而智驾系统、座舱等也是关键成本。在核心的利润上，智驾这种软件开发甚至远比电池更加冲击整车的利润—因为其采取的是授权模式。每卖出一辆车就可以获得收益分成。在多年前，智驾等被认为是车企的 " 灵魂 " 所在，不少车企希望将灵魂掌控在自己手中，这背后不仅仅是车辆开发的主导权和技术定义，还有对利润的掌控能力。当软件商以授权模式完成在车企上的布局，其所代表的新模式将车企利润已经锁在一个区间之中。而再叠加芯片等核心部件，车企将很有可能由此进入低毛利率的时代——这种情况，和 PC 时代的电脑非常相似。软件供应商在每一辆量产车上持续参与利润分配，这就是放弃灵魂之后的必然会付出的成本。正是如此，一些车企也在努力地完成对电池、智驾、座舱乃至芯片的布局。以比亚迪为例，其在这些方面均有自己的完整的布局。这也使得其能够在竞争之中，保持自己的定价权和控制权。另一方面，车企也在进行对这些高成本供应商的 " 去绑定 "，建立多元化的供应关系，以分解成本。这在电池上已经表现得很明显，即便是鸿蒙智行在近期也在打造更多的供应选择。而在智驾等关键配套上，车企并没有完全放弃自研，仍然在寻找机会完成替代。对于 momenta 这样的企业而言，确实面临着很强的替代风险和价格战压力，其战略中需要增强 C 端的感知能力。在 2024 年，宁德时代最重要的变化就是强化了类似 "CATL Inside" 的战略，提出了买电车认准宁德时代的口号，打造了其在 C 端影响力从而强绑定了车企。在智驾上，目前拥有这一号召力的只有华为的乾崑智驾。对于其他企业而言，在技术能力之外，强化 C 端认知也将是后续竞争的必然选择。推荐阅读