本月行业协会发布新研究报告,SPA行业招聘

今日行业报告披露新成果,三年暴增4倍！Momenta2025年毛利率71.6%，车企为“灵魂”买单全国统一配件标准，质量保证无忧

北京市通州区、乐山市沙湾区 ，重庆市石柱土家族自治县、广西南宁市邕宁区、中山市阜沙镇、凉山木里藏族自治县、青岛市崂山区、洛阳市老城区、黄石市黄石港区、楚雄牟定县、盐城市大丰区、红河红河县、揭阳市普宁市、乐东黎族自治县尖峰镇、六盘水市钟山区、屯昌县乌坡镇、西安市周至县 、果洛玛沁县、芜湖市繁昌区、铁岭市西丰县、鸡西市鸡冠区、济南市钢城区、广元市昭化区、烟台市栖霞市、遵义市红花岗区、广西玉林市兴业县、湘潭市湘潭县、楚雄禄丰市、广西百色市田阳区

,今日行业报告披露新成果,家电调试服务热线，确保最佳使用状态

黑河市孙吴县、大理剑川县 ，马鞍山市和县、商洛市镇安县、哈尔滨市依兰县、荆州市洪湖市、定安县雷鸣镇、黔南长顺县、攀枝花市盐边县、内蒙古呼和浩特市赛罕区、绍兴市嵊州市、临沂市河东区、韶关市翁源县、南京市栖霞区、张掖市甘州区、张掖市山丹县、甘孜巴塘县 、临汾市曲沃县、吕梁市离石区、随州市随县、德宏傣族景颇族自治州盈江县、莆田市秀屿区、渭南市华阴市、万宁市南桥镇、黔南惠水县、宁夏吴忠市青铜峡市、玉溪市红塔区、阿坝藏族羌族自治州小金县、临沧市耿马傣族佤族自治县、河源市紫金县、太原市迎泽区

全球服务区域: 安庆市桐城市、开封市禹王台区 、绵阳市梓潼县、宣城市旌德县、恩施州宣恩县、澄迈县老城镇、抚顺市抚顺县、青岛市崂山区、深圳市龙岗区、延安市宜川县、赣州市寻乌县、北京市顺义区、平顶山市鲁山县、五指山市毛道、安阳市殷都区、邵阳市北塔区、青岛市胶州市 、广西北海市海城区、黄山市屯溪区、南京市栖霞区、齐齐哈尔市甘南县、黔西南晴隆县

,本月行业报告传递重要动态,，家电操作教学专线，新手快速上手

全国服务区域: 宣城市旌德县、铜川市王益区 、广州市越秀区、宝鸡市扶风县、温州市永嘉县、东营市垦利区、嘉兴市海宁市、万宁市东澳镇、德州市宁津县、宁德市周宁县、甘孜得荣县、内蒙古乌海市海南区、景德镇市珠山区、池州市东至县、温州市瑞安市、运城市芮城县、滨州市滨城区 、遵义市桐梓县、哈尔滨市道外区、烟台市牟平区、绍兴市嵊州市、安康市镇坪县、黔东南锦屏县、榆林市吴堡县、孝感市汉川市、南充市高坪区、澄迈县文儒镇、金昌市金川区、儋州市峨蔓镇、山南市、信阳市潢川县、嘉兴市海盐县、郑州市管城回族区、白沙黎族自治县元门乡、锦州市北镇市、龙岩市连城县、中山市西区街道、宝鸡市陈仓区、九江市瑞昌市、潍坊市潍城区、临沧市沧源佤族自治县

:今日监管部门披露新政策,

当行业在讨论宁德时代的利润顶车企 7 家的时候，一个远超宁德时代所代表的电池毛利率的行业正逐步浮出水面。6 月 23 日，自动驾驶公司 Momenta 通过港交所上市聆讯。在其发布的招股说明书显示，在 2023 至 2025 三年间，momenta 的营业收入从 7.43 亿元攀升至 24.13 亿元，整体规模实现三倍增长，年均复合增长率突破 80%。目前，Momenta 的营收由两大板块构成：与整车厂合作开发特定车型的智能驾驶方案（项目制）和许可服务，按量产车辆收取的授权费。其中，技术开发服务 2025 年收入 14.45 亿元，占总收入 59.9%。而技术许可从 2023 年的 0.23 亿元大幅增长至 2025 年的 9.68 亿元，三年增长 42 倍，占总收入比例跃升至 40.1%。由于技术研发成本已前置投入，每新增一台车的授权收入几乎不增加额外成本，技术许可被认为是其高增长的保障。这部分收入增量成本较低，这使得其毛利率被快速抬高。数据显示，mmomenta 的毛利率从 2023 年的 17.5% 增长到 2024 年的 49.0%，再飙升至 2025 年的 71.6%，在三年时间中增长超过了 4 倍。可以说是目前最夸张的毛利率增长水平之一。经营快速增长，毛利率水平提升，这直接带来了 momenta 的利润大幅好转，其经调整亏损则从 10.93 亿元大幅收窄至 3.03 亿元。不过，2023 年至 2025 年的净亏损分别为 25.70 亿元、32.06 亿元和 34.58 亿元，三年累计净亏损约为 92.34 亿元。从数据来看，其冲击盈利的速度在加快。同时，得益于客户的增长，其现金流状况也快速好转，招股说明书显示其截至 2025 年末企业现金储备超百亿元。作为一家软件公司，Momenta 核心的支出是研发。其在 2023 年至 2025 年，Momenta 的研发开支分别为 12.81 亿元、15.08 亿元和 18.69 亿元，近三年累计研发投入达 46.6 亿元。momenta 的员工中高学历占比较高，人力成本较大。招股书显示，其研发人员 1157 人，占员工总数近 82%，超三分之二拥有硕士及以上学历。在市场份额上，momenta 表示截至 2026 年 2 月 28 日止过去 12 个月，按城市 NOA 销量计算，其于全球独立城市 NOA 解决方案提供商中排名第一，市场份额为 64.5%。在整个招股说明书中，momenta 的三年毛利率增长引发外界关注。目前，在智能驾驶相关上市公司中，有小马智行、地平线、小鹏集团、文远知行、黑芝麻智能、佑驾创新等企业，momenta 是其中毛利率最高的一家。这个毛利率有多高呢？目前，在行业中受到攻击比较多的电池龙头宁德时代，其在一季度销售毛利率 24.82%，远低于智驾企业。而车企就更是望尘莫及了。从整车来看，目前最高的是赛力斯，其毛利率为‌ 26.24% ‌，小米汽车一季度整个智能电动汽车及 AI 等创新业务的毛利率为 20.1%。另外，作为车企龙头的比亚迪，比亚迪一季度毛利率达 18.8%。其他更多的车企，毛利率水平远低于比亚迪，整体在 15% 以下，甚至在 10% 以下。在智能电动车时代，汽车的核心部件变成了电池、智驾、座舱等。其中电池成本占据了电车成本的 50% 以上，是最大块，而智驾系统、座舱等也是关键成本。在核心的利润上，智驾这种软件开发甚至远比电池更加冲击整车的利润—因为其采取的是授权模式。每卖出一辆车就可以获得收益分成。在多年前，智驾等被认为是车企的 " 灵魂 " 所在，不少车企希望将灵魂掌控在自己手中，这背后不仅仅是车辆开发的主导权和技术定义，还有对利润的掌控能力。当软件商以授权模式完成在车企上的布局，其所代表的新模式将车企利润已经锁在一个区间之中。而再叠加芯片等核心部件，车企将很有可能由此进入低毛利率的时代——这种情况，和 PC 时代的电脑非常相似。软件供应商在每一辆量产车上持续参与利润分配，这就是放弃灵魂之后的必然会付出的成本。正是如此，一些车企也在努力地完成对电池、智驾、座舱乃至芯片的布局。以比亚迪为例，其在这些方面均有自己的完整的布局。这也使得其能够在竞争之中，保持自己的定价权和控制权。另一方面，车企也在进行对这些高成本供应商的 " 去绑定 "，建立多元化的供应关系，以分解成本。这在电池上已经表现得很明显，即便是鸿蒙智行在近期也在打造更多的供应选择。而在智驾等关键配套上，车企并没有完全放弃自研，仍然在寻找机会完成替代。对于 momenta 这样的企业而言，确实面临着很强的替代风险和价格战压力，其战略中需要增强 C 端的感知能力。在 2024 年，宁德时代最重要的变化就是强化了类似 "CATL Inside" 的战略，提出了买电车认准宁德时代的口号，打造了其在 C 端影响力从而强绑定了车企。在智驾上，目前拥有这一号召力的只有华为的乾崑智驾。对于其他企业而言，在技术能力之外，强化 C 端认知也将是后续竞争的必然选择。推荐阅读