本月行业协会披露新研究动态,美容师晋升快招聘

今日行业报告更新研究成果,三年暴增4倍！Momenta2025年毛利率71.6%，车企为“灵魂”买单24小时维修客服热线，随时为您服务

张家界市慈利县、六安市霍山县 ，广西玉林市福绵区、鹤岗市兴安区、宜昌市秭归县、咸宁市通山县、临汾市安泽县、无锡市宜兴市、凉山冕宁县、玉树囊谦县、临汾市尧都区、文山西畴县、三明市尤溪县、攀枝花市米易县、泉州市永春县、鞍山市立山区、丽江市华坪县 、铁岭市铁岭县、文昌市文教镇、鹤壁市浚县、吕梁市中阳县、广西贵港市港北区、天水市清水县、厦门市集美区、西双版纳景洪市、武汉市青山区、佳木斯市桦川县、广西河池市东兰县、无锡市梁溪区

,昨日研究机构公开研究成果,全国联网回收网络，统一处理渠道

眉山市洪雅县、镇江市丹阳市 ，温州市龙湾区、信阳市光山县、襄阳市樊城区、德州市庆云县、陇南市宕昌县、铜川市耀州区、温州市苍南县、九江市庐山市、东莞市莞城街道、广西梧州市龙圩区、杭州市富阳区、河源市龙川县、天津市武清区、广西桂林市灵川县、文昌市东阁镇 、常州市武进区、清远市英德市、重庆市南川区、广西来宾市兴宾区、广西柳州市三江侗族自治县、鹰潭市余江区、三沙市西沙区、哈尔滨市道外区、合肥市庐阳区、吉安市永丰县、黄山市黄山区、舟山市定海区、安庆市宜秀区、宝鸡市千阳县

全球服务区域: 延边和龙市、东莞市道滘镇 、澄迈县桥头镇、三亚市天涯区、马鞍山市雨山区、泉州市德化县、鹤岗市向阳区、达州市开江县、白城市洮北区、澄迈县永发镇、徐州市邳州市、岳阳市平江县、鹤壁市浚县、黄山市祁门县、张掖市甘州区、济南市历城区、台州市临海市 、三明市永安市、甘南舟曲县、绵阳市盐亭县、绥化市绥棱县、上饶市铅山县

,昨日相关部门发布重要研究成果,，家电调试服务热线，确保最佳使用状态

全国服务区域: 铜仁市松桃苗族自治县、内蒙古包头市白云鄂博矿区 、南阳市社旗县、漳州市龙文区、内蒙古赤峰市克什克腾旗、平顶山市鲁山县、文山西畴县、金昌市金川区、东莞市望牛墩镇、西安市长安区、汉中市宁强县、珠海市香洲区、潍坊市高密市、南昌市青云谱区、安阳市滑县、南通市如皋市、内蒙古阿拉善盟阿拉善左旗 、哈尔滨市尚志市、广元市青川县、中山市港口镇、屯昌县枫木镇、信阳市光山县、内蒙古锡林郭勒盟正蓝旗、广西桂林市临桂区、牡丹江市宁安市、贵阳市南明区、陵水黎族自治县本号镇、绥化市望奎县、广西桂林市平乐县、恩施州建始县、衡阳市衡阳县、朝阳市建平县、泸州市纳溪区、巴中市平昌县、吉林市龙潭区、宜宾市兴文县、铜川市宜君县、焦作市沁阳市、朝阳市双塔区、广西贵港市港南区、萍乡市安源区

:本月行业协会发布重大政策,

当行业在讨论宁德时代的利润顶车企 7 家的时候，一个远超宁德时代所代表的电池毛利率的行业正逐步浮出水面。6 月 23 日，自动驾驶公司 Momenta 通过港交所上市聆讯。在其发布的招股说明书显示，在 2023 至 2025 三年间，momenta 的营业收入从 7.43 亿元攀升至 24.13 亿元，整体规模实现三倍增长，年均复合增长率突破 80%。目前，Momenta 的营收由两大板块构成：与整车厂合作开发特定车型的智能驾驶方案（项目制）和许可服务，按量产车辆收取的授权费。其中，技术开发服务 2025 年收入 14.45 亿元，占总收入 59.9%。而技术许可从 2023 年的 0.23 亿元大幅增长至 2025 年的 9.68 亿元，三年增长 42 倍，占总收入比例跃升至 40.1%。由于技术研发成本已前置投入，每新增一台车的授权收入几乎不增加额外成本，技术许可被认为是其高增长的保障。这部分收入增量成本较低，这使得其毛利率被快速抬高。数据显示，mmomenta 的毛利率从 2023 年的 17.5% 增长到 2024 年的 49.0%，再飙升至 2025 年的 71.6%，在三年时间中增长超过了 4 倍。可以说是目前最夸张的毛利率增长水平之一。经营快速增长，毛利率水平提升，这直接带来了 momenta 的利润大幅好转，其经调整亏损则从 10.93 亿元大幅收窄至 3.03 亿元。不过，2023 年至 2025 年的净亏损分别为 25.70 亿元、32.06 亿元和 34.58 亿元，三年累计净亏损约为 92.34 亿元。从数据来看，其冲击盈利的速度在加快。同时，得益于客户的增长，其现金流状况也快速好转，招股说明书显示其截至 2025 年末企业现金储备超百亿元。作为一家软件公司，Momenta 核心的支出是研发。其在 2023 年至 2025 年，Momenta 的研发开支分别为 12.81 亿元、15.08 亿元和 18.69 亿元，近三年累计研发投入达 46.6 亿元。momenta 的员工中高学历占比较高，人力成本较大。招股书显示，其研发人员 1157 人，占员工总数近 82%，超三分之二拥有硕士及以上学历。在市场份额上，momenta 表示截至 2026 年 2 月 28 日止过去 12 个月，按城市 NOA 销量计算，其于全球独立城市 NOA 解决方案提供商中排名第一，市场份额为 64.5%。在整个招股说明书中，momenta 的三年毛利率增长引发外界关注。目前，在智能驾驶相关上市公司中，有小马智行、地平线、小鹏集团、文远知行、黑芝麻智能、佑驾创新等企业，momenta 是其中毛利率最高的一家。这个毛利率有多高呢？目前，在行业中受到攻击比较多的电池龙头宁德时代，其在一季度销售毛利率 24.82%，远低于智驾企业。而车企就更是望尘莫及了。从整车来看，目前最高的是赛力斯，其毛利率为‌ 26.24% ‌，小米汽车一季度整个智能电动汽车及 AI 等创新业务的毛利率为 20.1%。另外，作为车企龙头的比亚迪，比亚迪一季度毛利率达 18.8%。其他更多的车企，毛利率水平远低于比亚迪，整体在 15% 以下，甚至在 10% 以下。在智能电动车时代，汽车的核心部件变成了电池、智驾、座舱等。其中电池成本占据了电车成本的 50% 以上，是最大块，而智驾系统、座舱等也是关键成本。在核心的利润上，智驾这种软件开发甚至远比电池更加冲击整车的利润—因为其采取的是授权模式。每卖出一辆车就可以获得收益分成。在多年前，智驾等被认为是车企的 " 灵魂 " 所在，不少车企希望将灵魂掌控在自己手中，这背后不仅仅是车辆开发的主导权和技术定义，还有对利润的掌控能力。当软件商以授权模式完成在车企上的布局，其所代表的新模式将车企利润已经锁在一个区间之中。而再叠加芯片等核心部件，车企将很有可能由此进入低毛利率的时代——这种情况，和 PC 时代的电脑非常相似。软件供应商在每一辆量产车上持续参与利润分配，这就是放弃灵魂之后的必然会付出的成本。正是如此，一些车企也在努力地完成对电池、智驾、座舱乃至芯片的布局。以比亚迪为例，其在这些方面均有自己的完整的布局。这也使得其能够在竞争之中，保持自己的定价权和控制权。另一方面，车企也在进行对这些高成本供应商的 " 去绑定 "，建立多元化的供应关系，以分解成本。这在电池上已经表现得很明显，即便是鸿蒙智行在近期也在打造更多的供应选择。而在智驾等关键配套上，车企并没有完全放弃自研，仍然在寻找机会完成替代。对于 momenta 这样的企业而言，确实面临着很强的替代风险和价格战压力，其战略中需要增强 C 端的感知能力。在 2024 年，宁德时代最重要的变化就是强化了类似 "CATL Inside" 的战略，提出了买电车认准宁德时代的口号，打造了其在 C 端影响力从而强绑定了车企。在智驾上，目前拥有这一号召力的只有华为的乾崑智驾。对于其他企业而言，在技术能力之外，强化 C 端认知也将是后续竞争的必然选择。推荐阅读